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　　2018年，我國不銹鋼焊管價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢。18年以來，影響國內(nèi)不銹鋼焊管價(jià)格的因素除了往年大家所關(guān)心的需求、庫存和環(huán)保限產(chǎn)，另外還有一個(gè)大的因素就是中美貿(mào)易戰(zhàn)，自2018年3月份中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)以來，不銹鋼焊管市場行情跟著跌宕起伏，無不牽動著鋼鐵人的心。其中11月份不銹鋼焊管市場價(jià)格出現(xiàn)大跳水，隨著原料和期盤的砸價(jià)，不銹鋼焊管價(jià)格連續(xù)追跌，出現(xiàn)暴跌。直到12月份中美貿(mào)易戰(zhàn)的緩解才讓不銹鋼焊管市場價(jià)格出現(xiàn)止跌，加之邯鄲、唐山、徐州等地的環(huán)保限產(chǎn)，市場情緒有所好轉(zhuǎn)。

　　不銹鋼焊管庫存方面

　　從數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前庫存自18年年中以來出現(xiàn)明顯下降，但12月中旬以后小幅增加，成交量減少，顯示下游觀望心態(tài)較濃，暫未出現(xiàn)明顯冬儲行動。

　　2019年國內(nèi)不銹鋼焊管價(jià)格或?qū)挿鹗帪橹?/p>

　　相比于2018年，即將到來的2019年將會更加謹(jǐn)慎，多種因素影響不銹鋼焊管市場價(jià)格寬幅震蕩為主，操作難度也將進(jìn)一步加大。

　　宏觀面

　　2018年上半年我國經(jīng)濟(jì)走勢尚好，下半年隨著中美貿(mào)易摩擦升級、國內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)等內(nèi)外部因素影響，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。中美貿(mào)易摩擦加劇給中國經(jīng)濟(jì)帶來的不確定性不能忽視，而隨著貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的升級，中國亟需加快國內(nèi)關(guān)鍵領(lǐng)域改革的步伐。預(yù)計(jì)2018年中國經(jīng)濟(jì)增速為6.6%，明年或?qū)⑾禄?.2%，因此宏觀經(jīng)濟(jì)面的壓力更大，將對不銹鋼焊管市場產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。

　　2018年年內(nèi)中國人民銀行連續(xù)四次調(diào)降法定準(zhǔn)備金率，放出4萬多億資金穩(wěn)投資，2019年如果經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，可以預(yù)見財(cái)政政策和貨幣政策可能會比2018年更為寬松，央行或?qū)⑦M(jìn)一步降準(zhǔn)。

　　基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)等需求端

　　09年之后中國經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)為內(nèi)需驅(qū)動，但新增內(nèi)需主要集中于基建、地產(chǎn)投資(非貿(mào)易部門)，容易受本國貨幣財(cái)政而形成低效率高杠桿風(fēng)險(xiǎn)。我國宏觀杠桿率亦從08年的141%快速上行至16年的255%。17年起較為嚴(yán)格的去杠桿政策令基建投資增速超預(yù)期大幅回落。而18年中貨幣政策邊際放松之后，的結(jié)構(gòu)性變化仍顯示地方政府對基建投資態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。而在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，政府或?qū)⒃?9年采取更為積極的財(cái)政政策，預(yù)計(jì)基建投資增速較18年小幅回升。而在地產(chǎn)需求周期性回落背景下，預(yù)計(jì)松地產(chǎn)仍是后政策選項(xiàng)，不會優(yōu)先使用。同時(shí)由于18年土地供給高增，預(yù)計(jì)19年地產(chǎn)投資增速有所回落但仍正增長。總的來看，不銹鋼焊管需求量或仍有上漲空間，帶動焊鍍管市場需求。

　　環(huán)保限產(chǎn)

　　從2018年下半年開始，有關(guān)“環(huán)保工作放松”的說法就此起彼伏，禁止環(huán)保“一刀切”，取消秋冬季統(tǒng)一限產(chǎn)比例，不再發(fā)布“停工令”等等對不銹鋼焊管市場價(jià)格走勢影響越來越小。2019年環(huán)保政策將以鞏固現(xiàn)有的成果為主要方向，以保經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間。

　　供給端

　　不銹鋼焊管方面：2018年陜西地區(qū)新增產(chǎn)能，據(jù)不銹鋼網(wǎng)了解每年還將增加產(chǎn)能，這部分產(chǎn)能在2019年會繼續(xù)影響不銹鋼焊管市場，另外山西地區(qū)或仍會繼續(xù)增加新的產(chǎn)能，不銹鋼焊管市場供給壓力將繼續(xù)加大。

　　綜合來看，2019年全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也會在政策支撐與壓力下經(jīng)受考驗(yàn)，影響不銹鋼焊管市場行情上下博弈。在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，政府或?qū)⒃?9年采取更為積極的財(cái)政政策，新增內(nèi)需主要集中于基建、地產(chǎn)投資，界時(shí)將帶動天燃?xì)狻⒐┧芫W(wǎng)改造、城市地下管廊建設(shè)對不銹鋼焊管的需求量，而2019年競爭壓力或繼續(xù)加大會在一定程度上制約價(jià)格走勢。綜上所述，預(yù)計(jì)2019年不銹鋼焊管價(jià)格將寬幅震蕩為主。

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